波浪理论是技术分析大师艾略特(R.E.Elliot)所发明的一种价格趋势分析工具，是一套完全靠观察得來的规律，可用以分析外汇行情，股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。

　　艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未來的走势，在买卖策略上实施。

　　一、波浪的形态

　　那么，如何來划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说來，八个浪各有不同的表现和特性：

　　第１浪：
　　(1)几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态的一部分，第１浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第１浪上升之后出现第２浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；
　　(2)另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第１浪中，其行情上升幅度较大，经验看來，第１浪的涨幅通常是５浪中最短的行情。

　　第２浪：
　　这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部(第１浪起点)时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第２浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头底、双底等。

　　第３浪：
　　第３浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第１浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第３浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。

　　第４浪：
　　第４浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第４浪的底点不会低于第１浪的顶点。

　　二、波浪理论的四个基本特点

　　(１)股价指数的上升和下跌将会交替进行；

　　(２)推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪(即与大市走向一致的波浪)可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。

　　(３)在上述八个波浪(五上三落)完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；

　　(４)时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩短，但其基本型态不变。

　　总之，波浪理论可以用一句话來概括：即“八浪循环”。